摘要：走过07年国内型材市场,“平稳上涨”成为贯穿全年行情的主基调，调控政策频出的上半年以及出口迅速下滑的下半年。我们从多角度，全面的分析全年型材市场的运行情况，展望年国内市场的运行方向以及市场面临的风险。 |
走过07年国内型材市场,“平稳上涨”成为贯穿全年行情的主基调，调控政策频出的上半年以及出口迅速下滑的下半年。我们从多角度，全面的分析全年型材市场的运行情况，展望年国内市场的运行方向以及市场面临的风险。
一、生产情况:1-10月型材产量平稳增长,低于钢材产量增速
2007年10月份国内型材产量为308.71万吨，同比减少6.86 %，同比减产22.75万吨，环比减少3.64％，环比减产11.65万吨。从10月型材总产量来看，无论是环比还是同比均出现一定下降,尤其是同比续5月份后首次出现负增长。但需要我们注意的是,型材产量下降主要得益于中小型材产量的下滑,而大型型材产量却创了单月历史新高,达到了95.03万吨。
2007年10月份国内型材日均产量为10.65万吨，同比减少0.37%，同比减产0.04万吨，环比减少0.28％，环比减产0.03万吨。
1-10月共生产型材3161.83万吨,同比增长16.28%,同比增产440.98万吨。(同期钢材产量46656万吨,同比增长23.50%)
二、市场情况:行情由出口拉动转变为成本推动
上半年的市场由于出口旺盛,市场被接连拉高。而在下半年出口迅速回落的情况下市场涨幅为何明显加大了?主要是由于铁精粉、焦炭、钢坯等原材料价格的快速上涨推升了型材市场价格，整个市场的价格基础被抬高。我们截取了07年6月1日和11月25日的槽钢和钢坯价格进行了数据对比，钢坯同比涨幅为2.97%,型材同比涨幅为5.79%,两者间价差为530元/吨，型材涨幅明显快于钢坯涨幅；而到了下半年, 钢坯同比涨幅为44.16%,型材同比涨幅为34.92%,两者间价差为300元/吨。可以看出,原料价格涨幅要明显高于型材价格涨幅,钢厂利润被压缩，在出口萎缩的形势下,型材市场由出口拉动转变为成本推动。
三、出口情况:
1、出口增长依然过快,增速明显高于其他品种
1-9月我国共出口型材458.15万吨,同比增长159.16%；其中大型型材出口372.20万吨, 同比增长167.36%中小型型材出口85.94万吨, 同比增长128.79%。
尽管今年7-9月型材出口量出现了较为明显的下降,但全年出口依然较快，出口增速均高于其他钢材品种。
2、海湾国家成为我国型材新兴消费国
今年以来,我国型材出口目的国发生重大变化，除了维持欧盟、韩国等传统出口地之外，来自海湾地区的伊朗、沙特阿拉伯、阿联酋、叙利亚等中东国家从中国进口型材出现迅猛增长。尤其以伊朗最为明显,目前伊朗已取代韩国成为我国型材出口第一大目的国，出口增幅高达136倍，共进口了116.17万吨型材。阿联酋增长了1.48倍，沙特增长了1.93倍,叙利亚增长了8.13倍。未来新兴发展中国家降接替欧美、韩国在我国型材出口市场地位,成为我国型材出口的主要流向。
3、政策显现,下半年出口量逐月下降
随着上半年多项出口调控政策的出台,我国型材出口自7月开始呈现逐月下降的趋势,出口增速也在逐步回落,但绝对量依然处于相对的历史高位，国家继续出台调控政策的预期依然存在。
4、受伊朗需求拉动,工字钢出口呈现爆发式增长
受到中东市场强劲需求的拉动,1-9月份工角槽钢出口快速增长,尤其以工字钢增速最为明显，达到了去年同期的40倍,角钢出口同比增长145.75%,槽钢出口同比增长277.96%,由于去年出口绝对量较大,因此今年H型钢出口增速在各种中是最低的,为50.01%。
四、资源量情况:新增资源量出现下降,夯实市场价格基础
1-9月国内型材新增资源量2452万吨,同比减少9.72%,而产量增速为16.28%，出口拉动产量的同时致使投放市场的资源量减少,市场总体呈现供应偏紧的局面。
五、成本：成本因素将给市场提供有利支撑,不断推高市场的价格基础
自07年下半年,生产成本的上涨成为推动国内市场行情的主动力,在08年铁矿石,煤炭价格上涨的预期下,行业高成本的格局仍将延续,且仍会处在相对较长的时间周期内.我们认为钢铁企业会通过提高钢材价格来消化成本压力,最终通过控制产品价格来向下游转嫁，但就价格涨幅而言,还要视需求情况而定。
六、需求:08年型材市场供需偏紧格局仍会延续,下游需求依然旺盛
依据我们对08年国内GDP增长10.7%以及对固定资产投资20-25%的增速预期,认为明年的市场需求应该不会减弱,通过了解节能减排工作的推进情况,钢厂产品结构调整进度以及今年的各项数据来进行推测,我们认为明年型材的表观消费量仍可能出现负增长,产量保持在15%左右的增长。明年的型材市场仍会处于偏紧的格局,下游需求情况依然相对较好。
七、后期型材市场有望继续呈现阶段性平稳上涨
在供需形势继续良好,以及高成本周期到来这两方面相对充分的预期下,国内型钢市场仍会在高位运行。由于型钢在生产上的易调节性，明年的型材产量仍会以相对较低的速度增长。但由于后期在出口政策方面还尚未明朗，因此明年一、二季度的出口变化情况将在一定程度上加大了后期市场的风险，另外，明年前期中小规格H型钢产能释放的不确定性也将增加市场的结构性风险。而根据国内型材消费周期的变化情况,市场仍会呈现出阶段性平稳上涨的局面。
一、生产情况:1-10月型材产量平稳增长,低于钢材产量增速
2007年10月份国内型材产量为308.71万吨，同比减少6.86 %，同比减产22.75万吨，环比减少3.64％，环比减产11.65万吨。从10月型材总产量来看，无论是环比还是同比均出现一定下降,尤其是同比续5月份后首次出现负增长。但需要我们注意的是,型材产量下降主要得益于中小型材产量的下滑,而大型型材产量却创了单月历史新高,达到了95.03万吨。
2007年10月份国内型材日均产量为10.65万吨，同比减少0.37%，同比减产0.04万吨，环比减少0.28％，环比减产0.03万吨。
1-10月共生产型材3161.83万吨,同比增长16.28%,同比增产440.98万吨。(同期钢材产量46656万吨,同比增长23.50%)
二、市场情况:行情由出口拉动转变为成本推动
上半年的市场由于出口旺盛,市场被接连拉高。而在下半年出口迅速回落的情况下市场涨幅为何明显加大了?主要是由于铁精粉、焦炭、钢坯等原材料价格的快速上涨推升了型材市场价格，整个市场的价格基础被抬高。我们截取了07年6月1日和11月25日的槽钢和钢坯价格进行了数据对比，钢坯同比涨幅为2.97%,型材同比涨幅为5.79%,两者间价差为530元/吨，型材涨幅明显快于钢坯涨幅；而到了下半年, 钢坯同比涨幅为44.16%,型材同比涨幅为34.92%,两者间价差为300元/吨。可以看出,原料价格涨幅要明显高于型材价格涨幅,钢厂利润被压缩，在出口萎缩的形势下,型材市场由出口拉动转变为成本推动。
三、出口情况:
1、出口增长依然过快,增速明显高于其他品种
1-9月我国共出口型材458.15万吨,同比增长159.16%；其中大型型材出口372.20万吨, 同比增长167.36%中小型型材出口85.94万吨, 同比增长128.79%。
尽管今年7-9月型材出口量出现了较为明显的下降,但全年出口依然较快，出口增速均高于其他钢材品种。
2、海湾国家成为我国型材新兴消费国
今年以来,我国型材出口目的国发生重大变化，除了维持欧盟、韩国等传统出口地之外，来自海湾地区的伊朗、沙特阿拉伯、阿联酋、叙利亚等中东国家从中国进口型材出现迅猛增长。尤其以伊朗最为明显,目前伊朗已取代韩国成为我国型材出口第一大目的国，出口增幅高达136倍，共进口了116.17万吨型材。阿联酋增长了1.48倍，沙特增长了1.93倍,叙利亚增长了8.13倍。未来新兴发展中国家降接替欧美、韩国在我国型材出口市场地位,成为我国型材出口的主要流向。
3、政策显现,下半年出口量逐月下降
随着上半年多项出口调控政策的出台,我国型材出口自7月开始呈现逐月下降的趋势,出口增速也在逐步回落,但绝对量依然处于相对的历史高位，国家继续出台调控政策的预期依然存在。
4、受伊朗需求拉动,工字钢出口呈现爆发式增长
受到中东市场强劲需求的拉动,1-9月份工角槽钢出口快速增长,尤其以工字钢增速最为明显，达到了去年同期的40倍,角钢出口同比增长145.75%,槽钢出口同比增长277.96%,由于去年出口绝对量较大,因此今年H型钢出口增速在各种中是最低的,为50.01%。
四、资源量情况:新增资源量出现下降,夯实市场价格基础
1-9月国内型材新增资源量2452万吨,同比减少9.72%,而产量增速为16.28%，出口拉动产量的同时致使投放市场的资源量减少,市场总体呈现供应偏紧的局面。
五、成本：成本因素将给市场提供有利支撑,不断推高市场的价格基础
自07年下半年,生产成本的上涨成为推动国内市场行情的主动力,在08年铁矿石,煤炭价格上涨的预期下,行业高成本的格局仍将延续,且仍会处在相对较长的时间周期内.我们认为钢铁企业会通过提高钢材价格来消化成本压力,最终通过控制产品价格来向下游转嫁，但就价格涨幅而言,还要视需求情况而定。
六、需求:08年型材市场供需偏紧格局仍会延续,下游需求依然旺盛
依据我们对08年国内GDP增长10.7%以及对固定资产投资20-25%的增速预期,认为明年的市场需求应该不会减弱,通过了解节能减排工作的推进情况,钢厂产品结构调整进度以及今年的各项数据来进行推测,我们认为明年型材的表观消费量仍可能出现负增长,产量保持在15%左右的增长。明年的型材市场仍会处于偏紧的格局,下游需求情况依然相对较好。
七、后期型材市场有望继续呈现阶段性平稳上涨
在供需形势继续良好,以及高成本周期到来这两方面相对充分的预期下,国内型钢市场仍会在高位运行。由于型钢在生产上的易调节性，明年的型材产量仍会以相对较低的速度增长。但由于后期在出口政策方面还尚未明朗，因此明年一、二季度的出口变化情况将在一定程度上加大了后期市场的风险，另外，明年前期中小规格H型钢产能释放的不确定性也将增加市场的结构性风险。而根据国内型材消费周期的变化情况,市场仍会呈现出阶段性平稳上涨的局面。
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